光控资本官网证券配资开户免息配资公司：券商看好节后“补涨”行情 科技、红利配置价值凸显

展望“五一”后的商场，券商剖析师以为，节日期间港股、人民币汇率等相关财物走势全体达观，节后A股大概率顺势“补涨”。

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对于装备方向，科技和盈余主题成为券商剖析师重视的要点。剖析师表明，曩昔几年中心和地方政府给予“新质生产力”充沛的政策支撑，具有全球竞争潜力的企业在估值上更具性价比。在盈余财物方面，商场心情走弱时，盈余财物既能供给安稳的现金流、抵挡商场动摇，又能供给额定的收益。

组织看好节后行情

节日期间有多个商场体现亮眼。5月2日，A股休市，港股正常交易，当天港股全线大涨。离岸人民币汇率继续走强，离岸人民币兑美元日内一度升至7.226，为自4月4日以来的最高水平。5月5日，人民币继续大涨，离岸人民币兑美元汇率盘中升破7.20关口，为去年11月以来初次。有剖析称，越来越多的迹象标明，全球交易紧张局势出现了边沿缓和。

光控资本在最新的剖析报告中表明，“五一”期间港股、人民币汇率等相关财物走势全体达观。如无意外，节后A股大概率顺势向上“补涨”，4月7日的跳空缺口将有更大程度的批改。

此外，多位券商剖析师也表达了对5月行情的达观。4月中心政治局会议传递出活跃信号，为对冲外部不确定性，释放了增量政策预期。此外，政策继续推进中长期资金入市，且商场阶段性调整后，中长期装备价值凸显，外资也看好A股商场的装备价值和空间，总体进一步安稳了商场流动性预期。

美国滥施关税不免影响企业盈余，商场对此或许尚未充沛定价，但从估值方面看，企业加大分红力度使得A股股息率具有较强的吸引力，叠加宏观政策加快发力，科技叙事和地缘叙事改善，不宜对商场过于失望。

前期导致商场回调的主要利空要素还未完全得到批改，近期指数的反弹某种程度上现已“抢先”基本面变化。因此，节后大盘或许出现“先补涨，后震动”的格式。

科技主题值得重视

商场剖析人士普遍看好科技主题相关财物。

“宽钱银+弱美元”是影响风格的重要头绪。一方面，在宽钱银向宽信用传导的复苏初期，由流动性逻辑主导，小盘生长风格占优。参考2015年以来的多轮复苏阶段初期，小盘生长指数大多相对沪深300跑出显着超量。另一方面，近年A股价值、生长风格受美元周期影响加大，在弱美元周期下，生长股更占优。从中期来看，我国“宽钱银”取向明朗，跟着外部约束条件边沿缓解，降息降准值得等待；此外，海外流动性趋于宽松，也利好生长股。

国内科技产业处于向上打破的要害节点。曩昔几年中心和地方政府给予“新质生产力”充沛的政策支撑，中国企业开端在人工智能、机器人、智能制作、生物医药等范畴展示顶尖的产品力，具有全球竞争潜力的企业会从头在估值上具有性价比。

从中长期安全视角来看，美国滥施关税让产业链意识到依靠外部供应带来的不确定性，供应链自主化进程将会继续推进，建议继续重视科技自主可控、国产替代方面的相关时机。

盈余压舱价值凸显

在全球地缘政治趋于紧张的背景下，组织普遍认可盈余财物的“压舱石”作用。

浦银世界最新研讨报告提出，当时正处于美国与部分国家关税商洽阶段，不确定性大幅上升，将加大商场动摇。因此，在商场心情走弱时，可加大杠铃结构中盈余端的装备权重，不但能供给安稳的现金流、抵挡商场动摇，还能供给额定的收益。

不少盈余财物本身的盈余质量也为出资者加仓供给了更多的底气。中金公司针对A股上市公司最新年报和一季报的研讨发现，2024年下半年以来，跟着上市公司经营现金流显着好转以及资本开支显着下降，企业的自在现金流水平明显改善，非金融自在现金流/所有者权益指标创历史新高。叠加上市公司全体现金财物占比处于历史高位，2024年新“国九条”明确提出重视分红监管的强化，推进一年多次分红、预分红、春节前分红等，企业进步分红的能力和志愿都在显着进步。2024年年报数据反映了上市公司报答股东的水平继续进步。

光控资本在研讨报告中还表明，企业分红水平进步有较活跃的意义，一方面在出资志愿不足的情况下进步现金使用功率；另一方面分红比例的进步，理论上也有助于市盈率估值中枢进步。据测算，沪深300指数按照2024年分红对应的当时股息率高达3.2%，较十年期国债收益率超出160个基点（BP），体现A股商场估值具有较强的吸引力，也是商场应对外部冲击体现韧性的基本条件。

盈余板块现已调整至装备区间，跟着年报和一季报披露完毕，叠加“外部冲击影响加大”,业绩确定性相对较强的盈余板块具有防御特点。